金融危機對中國燃氣行業(yè)的影響

摘 要

1 燃氣發(fā)展現狀1.1 中國城市燃氣行業(yè)發(fā)展歷史 迄今為止，中國城市燃氣(城市燃氣氣源主要包括天然氣、人工煤氣及液化石油氣(LPG))行業(yè)經歷了三個階段的發(fā)展，目前處于高速增
1 燃氣發(fā)展現狀
1.1 中國城市燃氣行業(yè)發(fā)展歷史
    迄今為止，中國城市燃氣(城市燃氣氣源主要包括天然氣、人工煤氣及液化石油氣(LPG))行業(yè)經歷了三個階段的發(fā)展，目前處于高速增長階段。
    第一階段：起始階段(1949—1979年)這一階段，城市燃氣逐步開始使用，但是中國的大部分地區(qū)仍以煤炭為主要工業(yè)和生活消費燃料，燃氣的普及率極低。50年代開始，煉焦工業(yè)的發(fā)展促進了人工煤氣的應用，1965年，LPG開始進入生活消費領域。
    第二階段：城市燃氣快速發(fā)展階段(1980—1995年)
    由于國家實行節(jié)能政策，并對城市節(jié)能項目提供專項資金支持，部分城市加速燃氣管網建設，輸氣能力和燃氣普及率均有所提高。80年代開始。國內LPG的供應量逐步增加，作為民用燃料得到大范圍應用，進入90年代，沿海經濟發(fā)達城市開始使用進口LPG，進一步提高了燃氣普及率，同時滿足了當地市場日益增長的燃氣需求。
    第三階段：輸氣能力高速增長階段(1996年—現在)
    國家開始大力投資興建燃氣管網。陜京輸氣一線和二線工程、西氣東輸一線工程投產，二線動工，國內輸氣能力大幅提升。隨著各地經濟的快速增長和燃氣普及率的提高，燃氣被作為燃料和原料廣泛應用于居民生活、工業(yè)、商業(yè)、汽車燃料等領域，推動燃氣行業(yè)需求持續(xù)高漲，市場規(guī)模不斷擴大。
1.2 天然氣需求
1997年以來，中國天然氣行業(yè)發(fā)展迅速，其增長遠高于煤、原油等其它主要能源。1997年，天然氣占總能源消費比例僅1.7%，到2007年，天然氣占總能源消費比例約為3.5%，預計到2010年，這一比例將達到5.3%。(見圖1)
    天然氣需求旺盛的主要原因在于如下幾點：
   經濟性。天然氣比眾多的替代能源都便宜。
    方便性?？梢酝ㄟ^安全、高效的管網系統(tǒng)輸送，方便用戶使用。
    清潔性。天然氣是最干凈的能源之一，幾乎無污染排放物。
安全性。天然氣有較窄的爆炸范圍：比空氣輕，容易發(fā)散，且沒有毒性。
 

1.3 城市燃氣市場發(fā)展情況
    在天然氣的總需求中，城市燃氣行業(yè)的增長尤為迅猛(見圖2)。2006年中國天然氣消費總量的32%用于滿足城市燃氣需求。目前中國城市燃氣行業(yè)處于高速成長期，行業(yè)銷售收入增速遠高于同期GDP增長。根據發(fā)改委數據，估計2007年—2010年我國天然氣消費的復合增長率為20%。同時，國家為保障燃氣供應和鼓勵使用清潔能源，鼓勵企業(yè)大量投資于天然氣管網(西氣東輸，陜京一線二線等)。并不斷提高上游開采企業(yè)的供應能力(如四川普光氣田開發(fā)建設)，為業(yè)內企業(yè)擴張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。自2003年城市燃氣管理體制改革以來，非國有資本得以進入該行業(yè)，多種經濟形式并存的格局提高了行業(yè)整體管理水平和盈利能力，進一步推動了行業(yè)的發(fā)展。
1.4 城市燃氣行業(yè)業(yè)態(tài)
    中國天然氣行業(yè)的參與者主要有三大類：首先是國家石油公司，諸如中石油、中石化、中海油。以及殼牌、BP等跨國企業(yè)，它們主要集中在上、中游領域，但有一些企業(yè)希望通過掌握的上游資源，打通下游分銷渠道來達成產業(yè)鏈的垂直整合，其中包括中石油和AEI公司等企業(yè)。其次是香港上市公司包括港華燃氣、新奧燃氣、華潤燃氣、中國燃氣等，它們主要集中在下游城市燃氣領域，通過對城市燃氣項目的參股、并購，進行集團化運營與資源整合。這些公司通常擁有較靈活的體制和較先進的服務與管理理念。最后，大型國有公用事業(yè)企業(yè)，如北京燃氣、上海燃氣、重慶燃氣、廣州煤氣等企業(yè)同樣實力不容小覷，它們大多立足于城市燃氣發(fā)展較成熟的大城市，雄踞一方，但尚未強勢擴張。
   為緩解行業(yè)高速增長帶來的氣源瓶頸問題，一些下游燃氣企業(yè)利用其燃氣分銷業(yè)務帶來的穩(wěn)定的現金流投資于高風險上游領域。例如新奧燃氣于2006年3月宣布在內蒙古參與投資建設的煤化工項目，計劃于2009年投產，生產煤基清潔能源甲醇和二甲醚，并于2007年在上海成功研制出世界第一座商業(yè)運營的車用二甲醚加注站。再如中國燃氣2007年9月宣布旗下全資子公司中燃新能源開發(fā)有限責任公司與烏審旗人民政府簽署合作協(xié)議，將在內蒙古鄂爾多斯烏審旗境內投資勘探開發(fā)，建設和經營煤層瓦斯氣項目。
2 金融危機對行業(yè)的影響
2.1 金融危機的行業(yè)整體影響有限
    金融危機之初對燃氣行業(yè)造成了一定心理沖擊，但是影響有限，主要體現在如下幾個方面。首先，石油和其他能源價格下降，石油價格如持續(xù)頹勢，工業(yè)企業(yè)將轉為使用油品及其他替代燃料而降低對天然氣的需求。其次，由于金融危機導致商業(yè)及工業(yè)用戶經營惡化，對天然氣需求可能放緩，特別是一些外向型企業(yè)大面積減產甚至停產，用氣量有所減少，但前些年供應不足積聚的待供氣客戶挽救了市場頹勢。同時，對于民用需求降低的預測實際上并未發(fā)生，由于中國城市氣化率水平仍然不高，燃氣消費的剛性需求基本未受影響。
2.2 金融危機對燃氣企業(yè)多元化的影響
    然而當前形勢對城市燃氣企業(yè)的多元化投資提出了挑戰(zhàn)。由于二甲醚價格下跌，部分燃氣企業(yè)多元化經營的盈利能力不容樂觀。2008年，石油價格的崩潰導致二甲醚的替代對象液化石油氣的價格大幅下降，帶動二甲醚的價格回落，行業(yè)的盈利能力大幅下滑，需求疲軟導致全行業(yè)開工率僅為20%～30%。
    此外，政府政策并不支持煤化工產業(yè)，2008年9月，國家發(fā)改委公布了《關于加強煤制油項目管理有關問題的通知》，要求除神華集團公司煤直接液化項目和寧夏寧東煤間接液化項目外，“一律停止實施其他煤制油項目”，同時指出，一般不應批準年產規(guī)模在100萬t以下的甲醇和二甲醚項目，60萬t以下的煤制烯烴項目。限制煤化工項目除了因為此類項目對資源要求高(高耗能、高耗煤和高耗水)及環(huán)保方面問題外，高技術風險也是原因之一。
    受金融危機及油價暴跌影響，多個煤化工項目已被叫停，包括殼牌叫停兩個在華項目——退出吉林油頁巖項目，還決定推遲與神華合作的寧夏煤制油項目，其根本原因在于，油價跌到一定程度后，油頁巖、煤制油等項目成本太高，已不具商業(yè)價值；在發(fā)改委叫停煤制油新項目之后，沙索與神華集團在陜西榆林的間接煤制油項目已經暫停；潞安集團、伊泰集團和兗礦集團的煤制油項目一度受影響，投資風險進一步增大；城市燃氣企業(yè)參與的眾多上游資源項目也大受影響。
    2009年9月，國務院批轉了發(fā)改委等部門《關于抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設引導產業(yè)健康發(fā)展的若干意見》的通知，對煤化工的產能過剩提出警示，并出臺具體的方案支持產業(yè)改造。在控制新產能投放的同時，加快淘汰落后產能，對不合相關規(guī)定的項目一律不發(fā)放貸款，同時也不得通過發(fā)行企業(yè)債等方式融資。
2.3 燃氣企業(yè)應對金融危機的主要措施
    盡管影響有限，各城市燃氣企業(yè)仍相應采取了一系列措施應對金融危機的潛在負面影響。主要措施包括：
    市場開拓：加強燃氣銷售業(yè)務的發(fā)展和經營，除了積極開拓新的項目之外，還通過擴大已開拓市場的氣化率，優(yōu)化業(yè)務結構來進一步提升業(yè)績和盈利能力。
    風險控制及投資管控：面對金融危機影響加劇，調整投資節(jié)奏和審核標準，暫停風險高的投資項目，如新奧基于對海外項目投資的回報率的重新評估和縮減開支的目的，暫時擱置了在越南的城市天然氣供應、液化石油氣及二甲醚的生產和銷售項目。
    現金管理：平衡接駁費收入和燃氣銷售收入確保穩(wěn)定現金流，出售現金流欠穩(wěn)定的業(yè)務，如港華2009年出售了邊際利潤較低，現金流亦欠穩(wěn)定的液化石油氣業(yè)務來提高公司盈利能力與現金流穩(wěn)定性。
    基礎建設：放緩資金密集型的基礎建設投入。
    成本控制：通過限薪，減少差旅，凍結招聘等手段嚴格控制成本。
2.4 金融危機對城市燃氣企業(yè)的影響結果
    由于金融危機對燃氣等公用事業(yè)帶來的沖擊相對較小，總體來說，城市燃氣經營業(yè)務的基本面并未受影響，2008年城市燃氣行業(yè)銷售仍保持了約30%的增長，城市燃氣行業(yè)銷售收入由2007年的1137億元上漲到1483億元。主要原因在于：
    首先，相比發(fā)達國家，我國城市天然氣市場欠飽和、發(fā)展空間較大。隨著中國城市化進程不斷加快，城市人口快速增加，擴大了用氣人口的基數。同時中國家庭亦日益小型化，家庭數量的增長將導致城市燃氣接駁業(yè)務需求量的增加和人均燃氣消費量的增加。我國目前平均城市管道燃氣使用率僅為30%左右，較發(fā)達國家乃至東南沿海一線城市80%～90%的管道燃氣使用率尚有巨大的提升空間，為城市管道燃氣供應商提供了廣闊的市場機會。
    其次，國家政策力促天然氣發(fā)展。中國政府一直努力推廣潔凈能源和可再生能源，尤其是天然氣成為各城市推廣的重點產品。“十一五”規(guī)劃要求重點發(fā)展天然氣，在2006年—2010年要形成全國規(guī)劃建設天然氣基干管網，建設天然氣管道大約1.6萬km。
    此外，國家的產業(yè)振興計劃為天然氣市場提供了支持。2008年底，政府出臺的4萬億的刺激經濟方案和之后的產業(yè)振興計劃將加快天然氣管道輸送和液化儲運的步伐。
    目前，主要燃氣公司(以上市公司為例)都保持了較好的經營業(yè)績(見表1)。
表1 上市燃氣公司近年發(fā)展狀況
 
毛利率
(2008)
發(fā)展狀況
新奧燃氣
(圖3)
27.2%
· 2008年度中國內地城市管道燃氣項目新增4個，項目總數達72個，覆蓋可接駁人口增加至41644000人
· 2008年度共建成并投入運營39座汽車加氣站，截止年底累計經營128座汽車加氣站，銷售于汽車的氣量從2007年占總體銷售氣量的8.5%增加至2008年的13.O%
港華燃氣
(圖4)
19.7%
· 截止2008年底，共有管道燃氣項目43個，LPG項目16個
· 2009年4月出售旗下液化石油氣，全力發(fā)展管道燃氣業(yè)務
華潤燃氣
(圖5)
29.1%
· 2008年收購了7個燃氣項目，09年1月至今已收購9個燃氣新項目
· 公司于2008年進行了一系列重組，先后出售了半導體和混凝土業(yè)務；并完成自華潤燃氣有限公司收購城市燃氣分銷業(yè)務
中國燃氣
(圖6)
34%
· 截至2008年11月底，包括7個新增項目在內，累計于17省、自治區(qū)、直轄市取得70個城市燃氣管道項目，6個天然氣長輸管道項目，1個煤層氣項目，1家擁有天然氣勘探權的天然氣公司以及l(fā)家擁有35家子公司的液化石油氣集團公司
來源：公司年報
 
3 城市燃氣行業(yè)發(fā)展前景
3.1 行業(yè)發(fā)展主要驅動因素以及市場預測
    受國家政策支持和需求快速增長等多方面因素的推動，中國城市燃氣行業(yè)未來發(fā)展的前景良好。未來行業(yè)的主要驅動因素包括以下方面。
3.1.1城市化進程仍在繼續(xù)
隨著我國城市化進程不斷加快(見圖7)和城市家庭小型化(見圖8)趨勢，城市用氣人口和人均燃氣消費量快速增加(特別是二線城市的城市化和工業(yè)化)。目前城市平均氣化率程度僅為30%，市場遠未飽和。
 
3.1.2基礎設施進一步完善
    隨著國內輸氣管道的大規(guī)模建設和土庫曼斯坦、緬甸管道氣和東部沿海LNG資源的引進，橫跨東西、縱貫南北的全國天然氣運輸網絡將在2010年后形成。屆時，我國將形成多氣源(國產氣、進口管道氣、進口LNG)、多管線相互調劑、聯(lián)合供氣的格局。2007年發(fā)布的《外商投資產業(yè)指導目錄》將輸油(氣)管道、油(氣)庫的建設、經營列為“鼓勵”類，并取消了中方必須控股的規(guī)定。
    全國天然氣網絡建設方面，經過幾十年的發(fā)展，我國多條輸氣干線聯(lián)絡管道相繼建成，基本形成了干線輸氣管網，區(qū)域管網系統(tǒng)也正趨于完善。目前，東西方向的主要輸氣管道不僅包括西氣東輸管道，而且還包括陜京線、陜京二線和忠武線；南北方向的主要輸氣管道包括冀寧管道和淮武管道等。這些干線輸氣管道相互交織，初步形成了我國天然氣管網系統(tǒng)。
    儲氣庫建設方面，根據中國天然氣資源與市場的匹配及未來積極利用海外天然氣戰(zhàn)略部署，中國將形成四大區(qū)域性聯(lián)網協(xié)調的儲氣庫群，包括東北儲氣庫群，長江中下游儲氣庫群，華北儲氣庫群和珠江三角洲LNG地下儲氣庫群。中國儲氣庫發(fā)展和完善，將會給中國能源地下儲存帶來革命性的變化，天然氣儲氣庫將從調峰型向戰(zhàn)略儲備型延伸及發(fā)展。
3.1.3市場化的定價機制逐步形成
    最近幾年，中國的天然氣定價機制不斷發(fā)展變化。2005年以前，實施計劃內、計劃外天然氣雙軌制價格。
    2005年12月26日，國家發(fā)改委正式公布了天然氣價格統(tǒng)一定價的天然氣價格形成機制。天然氣價格不再固定。而是根據可替代能源價格變化情況每年調整一次，同時，將天然氣出廠價格歸并為一檔氣、二檔氣兩檔價格，在3至5年過渡期內，一檔氣價暫不隨可替代能源價格變化調整。
    2007年11月，發(fā)改委發(fā)布《關于調整天然氣價格有關問題的通知》，為限制工業(yè)用天然氣過快增長，以及汽車用天然氣的盲目發(fā)展，將針對工業(yè)用戶的天然氣出廠基準價格上調0.4元/m3。
目前，正在進行中的第三次天然氣價格改革有望形成市場化的氣價，實現國內氣價與國際市場的接軌。(見圖9)
 
    盡快建立反映市場供求關系和可替代能源價格變化的天然氣價格形成機制，理順國內天然氣價格，已成為國內天然氣價格改革的必然趨勢。今年，國家發(fā)改委正組織專家，對天然氣價格改革方案進行論證。改革方案與國際天然氣價格逐漸接軌的大方向已經確定。伴隨國家對能源價格改革步伐的加快以及土庫曼斯坦的天然氣即將通過西氣東輸二線進入國內，市場化的定價機制改革勢在必行。
3.1.4能源及環(huán)保政策不斷完善
    中國政府積極推動能源結構調整，大力推廣使用清潔能源，推動中國走可持續(xù)發(fā)展之路，這都有利于天然氣等清潔能源的發(fā)展。2009年1月開始實施的《中華人民共和國循環(huán)經濟促進法》規(guī)定國家鼓勵和支持企業(yè)使用高效節(jié)油產品。電力、石油加工、化工、鋼鐵、有色金屬和建材等企業(yè)，必須在國家規(guī)定的范圍和期限內，以潔凈煤、石油焦、天然氣等清潔能源替代燃料油，停止使用不符合國家規(guī)定的燃油發(fā)電機組和燃油鍋爐。近年陸續(xù)出臺了一批相關政策與規(guī)定。
    2004年出臺《市政公用事業(yè)特許經營管理辦法》，避免重復建設，無序競爭。
    2007年出臺的《天然氣利用政策》確保了天然氣優(yōu)先用于城市燃氣的原則。
    2009年《燃氣管理條例》征求意見，旨在加強燃氣管理，保障燃氣供應，促進燃氣事業(yè)發(fā)展。
    2009年出臺了《循環(huán)經濟促進法》。明確規(guī)定重點能源消耗工業(yè)用戶必須用天然氣等清潔能源替代高污染能源如石油等，再加上年內中國政府進一步強調節(jié)能減排效果，并作為地方政府的重要考核指標，天然氣這種高效、清潔的能源成為消費者的首選能源之一。
綜上所述，我國天然氣行業(yè)未來幾年仍將保持高速增長。國家發(fā)改委能源局油氣處預測未來天然氣需求仍將保持快速增長，2010年天然氣需求將達到1400億m3，2020年將達到2037億m3，2010年至2020年復合增長率達到8%(見圖10)。此外，天然氣在中國能源消費總量構成中的占比逐年提高，預計到2010年將達到5.3%，到2020年將達到10%(見圖11)。
 

3.2 城市燃氣行業(yè)發(fā)展主要趨勢
    結合發(fā)達國家的城市燃氣行業(yè)發(fā)展情況及中國市場現狀，中國城市燃氣行業(yè)發(fā)展將呈現以下趨勢。
    首先，由建設向經營轉變。國內地級城市燃氣項目將在未來3到5年被幾大主要跨區(qū)域城市燃氣運營商加速整合。新建項目步伐可能放緩，各燃氣公司將更專注于對現有項目的經營。提高公司管理水平、拓展管道燃氣應用領域將逐步成為各燃氣企業(yè)的工作重點。例如新奧管理層表明將放緩相關收購計劃而專注于有機增長；港華也表明將立足于公司現有的項目提升服務水平，增加高毛利業(yè)務在收入中的比率，增強盈利能力。
    其次，由供氣向服務轉變。提升服務水平，成為能源服務商和各燃氣公司差別化的重要手段。例如港華燃氣提出“優(yōu)質服務計劃”；新奧致力成為一流的能源服務商，截至2008年底，已和11個城市簽訂了合作框架協(xié)議，旨在為這些城市提供有針對性的清潔能源利用實施規(guī)劃和節(jié)能減排方案.提供高效的能源服務。
    最后，由擴張沖動向風險管控的相關多元化業(yè)務擴張。各企業(yè)將開展更為審慎的多元化投資而不是一味地追求規(guī)模擴張。由于液化石油氣的價格不穩(wěn)定以及該業(yè)務的投資回報不佳等原因，港華燃氣近期出售了其液化石油氣業(yè)務以提高公司的盈利能力和現金流穩(wěn)定性。同時，城市燃氣企業(yè)在進行上游風險投資(如煤化工)時，也更為謹慎，風險管控意識增強。
3.3 城市燃氣行業(yè)未來發(fā)展的不確定性因素
    然而，市場和政策的不確定性仍然存在，對燃氣行業(yè)未來發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。
3.3.1市場化程度與定價機制
    市場化程度及定價機制存在不確定性，發(fā)改委正論證6套天然氣價改方案，與國際天然氣價格逐漸接軌的大方向已經確定，但是最后的定價機制方案尚未出臺，特別是西氣二線。新LNG項目(與石油價格掛鉤)的具體定價尚不確定。
    雖然國家發(fā)改委官員2009年5月14日證實，國家發(fā)改委已經上報了天然氣價格改革方案，等待國務院的批復。但是，從目前市場信息來看，天然氣價改方案并未將天然氣價格完全市場化，而是同成品油定價方案類似，由政府出臺指導價格，將天然氣價格與國際油價間接接軌。
    就目前來說，可行的定價方式包括一氣一價、區(qū)域定價以及其他定價方式。一氣一價是最為方便的辦法，而且可以最大程度地降低終端價格普調。另外一個比較可行的辦法是分區(qū)定價。即由政府確定一個價格中心地區(qū)的指導價，然后其他地區(qū)參照該地區(qū)確定價格。這是由中國天然氣資源的分布格局決定的，中國天然氣氣源分布很不均衡，由于管道等設施的投資成本和輸送成本，造成了不同地區(qū)之間天然氣價格懸殊。此外，也有業(yè)內人士主張進口天然氣與國產天然氣的價格對接采用“加權平均”的形式，對不同氣源到門站的價格進行加權平均。加權平均價得到了參與油氣開發(fā)和管道運輸的上、中游公司的普遍認同，但是也有觀點認為加權平均看起來是與國際價格對接掛鉤，但操作很復雜，實際上做不到。
3.3.2城市燃氣投資行為
    大中城市燃氣投資政策存在不確定性。在金融危機及中國城市燃氣市場長期看好的大背景以及不同政策的引導與驅動之下，外資燃氣企業(yè)，其他行業(yè)資金等不同類型的資金對城市燃氣行業(yè)的投資態(tài)度及行為都將發(fā)生變化，并對市場帶來影響。
    根據國家發(fā)改委、商務部2007年聯(lián)合頒布的《外商投資產業(yè)指導目錄》，目前“大中城市燃氣”被列為限制類外商投資產業(yè)。但是。國外企業(yè)的潛在市場進入依然可能?；蛟S將由此改變未來的行業(yè)格局。同時，隨著行業(yè)發(fā)展逐步走向規(guī)范化，中國城市燃氣行業(yè)也需要外資企業(yè)先進的管理體系以及整合所需要的資金來進一步帶動行業(yè)的發(fā)展。近年來，國外燃氣企業(yè)已著意開拓中國市場。2005年初，BP正式宣布完成對中山市燃氣有限公司的收購，以拓展其在華的液化石油氣業(yè)務；2005年1月，中國燃氣宣布與新加坡政府全資擁有的城市燃氣公司(City Gas Pte Ltd)簽署合作意向；2006年12月，韓國最大的燃氣分銷集團——韓國SK集團與中石化山東實華天然氣有限公司及膠南市簽訂三方合作協(xié)議，共同開發(fā)該市部分區(qū)域的天然氣業(yè)務，項目總投資額為2500萬美元；2007年3月，韓國SK集團宣布與中國燃氣控股有限公司成立一家合資企業(yè)，主要開發(fā)中國的下游燃氣項目；2008年，亞洲能源巨頭印度燃氣公司(GAIL)和中國燃氣就承接北京的壓縮天然氣項目磋商細節(jié)。美國AEI能源公司已經在世界多個地方整合天然氣業(yè)務，目前也已通過2008年收購的子公司通達和新華聯(lián)在中國進行天然氣分銷。
    此外，金融風暴前后，各種資金對城市燃氣行業(yè)的投資態(tài)度也發(fā)生改變。由于燃氣行業(yè)的周期性不像鋼鐵、礦產那么明顯，具有一定的穩(wěn)定性，在金融風暴的背景下，有可能會吸引一些避險資金的投入以尋求穩(wěn)定的回報。這些投資可能在未來經濟大勢發(fā)生變化時出現撤資等行為，給行業(yè)帶來潛在的波動風險。
3.3.3石油集團的縱向整合
    在面臨國外競爭者的同時，城市燃氣行業(yè)目前面臨的最大影響和挑戰(zhàn)來自于上游石油集團的縱向整合。以中石油為代表的石油巨頭開始大舉進入城市燃氣行業(yè)，這對于國有燃氣公司以及以下游業(yè)務為基礎的民營燃氣集團，都將帶來前所未有的沖擊。
    中石油城市燃氣業(yè)務始于上個世紀90年代末，當時中石油管道局通過旗下的中油中泰投資有限公司進行城市燃氣領域的運作，把城市燃氣作為新產業(yè)。直到2004年12月6日，中石油才成立第一家獨資的城市燃氣專業(yè)化公司。此后幾年，中石油管道燃氣業(yè)務逐步擴大，到2008年，中石油昆侖燃氣有限公司成立，是中石油城市燃氣運營的專業(yè)化公司，公司首次注冊資本金30.6億元。目前，昆侖燃氣已在全國23個省、市、自治區(qū)的50多個大中城市運營和開發(fā)了近100個項目，建成高、中壓管道2000多km，城市管網3000多km，年供氣規(guī)模達50億m3以上。
    事實上，除中石油之外，近年來另外兩家國有石油巨頭也對燃氣終端市場非常重視。2004年4月，中海油與國內民營企業(yè)新奧燃氣。達成框架合作協(xié)議，為其大力開展的進口LNG項目尋求穩(wěn)定的銷售網絡。2004年11月，中石化則與中國燃氣簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，中石化以每股0.61港元的價格收購了中國燃氣的2.1億新股，成為中國燃氣的第二大股東。
    石油集團之所以能夠進入下游城市配氣領域，其中重要的原因就是其掌握的氣源。石油企業(yè)燃氣資產整合完成后，對民營燃氣公司的沖擊必然會進一步加大。未來民營燃氣企業(yè)可能會繼續(xù)通過置換資源的方式讓出部分市場，與中石油合作生存。不過部分城市燃氣企業(yè)也認為，由于城市燃氣特許經營的區(qū)域壟斷性質，中石油等企業(yè)的進入不會造成現有市場格局的根本變化。
    盡管如此，石油企業(yè)進入下游城市燃氣行業(yè)也遇到了來自多方面的反對聲音，對石油企業(yè)在城市燃氣領域發(fā)展也帶來些許不確定性。首先，地方政府一般控股當地城市公用事業(yè)，這與石油集團的控股要求產生一定的矛盾。同時，地方政府對強勢的石油集團控制當地公用事業(yè)企業(yè)具有一定的抵觸情緒。此外，市場經營者也對石油集團進入終端市場提出了異議，根據最新出臺的《反壟斷法》，指出其有濫用市場支配地位之嫌，并對其可能依靠內部交易帶來非正當競爭優(yōu)勢表示擔憂。同時，部分經營者也表示，由于城市燃氣屬于服務密集型行業(yè)并且具有很高的管理要求，石油集團是否能夠解決其存在的冗員過多、管理粗放的問題還有待于市場的進一步驗證。
4 小結
    總之，未來天然氣在一次能源消費中的比例將逐步升高，以天然氣為主的城市燃氣行業(yè)將繼續(xù)保持快速的發(fā)展勢頭，給行業(yè)內各種不同類型的經營企業(yè)帶來更多機會。
    由于城市燃氣行業(yè)自身的穩(wěn)定性、較大的發(fā)展空間以及國家政策的支持，此次金融危機對城市燃氣行業(yè)的整體影響有限。但是受到的油價下跌以及國家出臺對煤化工行業(yè)進行限制政策的影響，部分進行多元化嘗試的企業(yè)面臨多元化經營業(yè)績下滑的問題。盡管如此，大部分燃氣企業(yè)通過市場開拓、風險控制及投資管理、現金管理、放緩基礎建設以及控制成本等方法盡力減少了負面影響。主要的燃氣上市公司業(yè)績表現良好。
    受到城市化進程持續(xù)、基礎設施進一步完善、市場定價機制發(fā)展以及能源及環(huán)保政策不斷完善等因素驅動，未來中國城市燃氣市場發(fā)展前景向好。并呈現出由建設向經營轉變、由供氣向服務轉變、由現金流向“現金流+利潤率提升”轉變以及由擴張沖動向風險管控的相關多元化擴展轉變等發(fā)展趨勢。但與此同時，市場化定價程度與定價機制的不確定性，城市燃氣投資行為的變化以及石油集團的縱向整合也向未來城市燃氣行業(yè)的發(fā)展提出了挑戰(zhàn)并埋下了潛在的不確定因素。
 
(本文作者：班德 程鵬 蘇苗苗 王海萌 科爾尼企業(yè)咨詢有限公司)